证交会主席：所有股票都可能被标记化以支持加密货币的监管创新

美国证券交易委员会主席杰伊·克莱顿对加密货币表示了友好的监管态度，监管机构支持符合监管框架的加密货币创新。

美国证券交易委员会主席克莱顿：所有股票都可能被标记化

美国证券交易委员会（SEC）主席杰伊·克莱顿（Jay Clayton）对区块链技术持乐观态度，并认为所有股票最终都将被标记化。

美国监管机构在监管框架内支持加密货币领域的创新。最近，一系列监管活动正在帮助数字资产空间合法化。面对与时俱进的技术创新，监管一体化是关键。

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2020年10月1日，数字商务商会和区块链初创公司securence联合举办了“美国硬币的两面：数字资产的创新与监管”网络研讨会，重点讨论技术如何影响股票交易以及区块链和数字加密资产开发所需的条件。克莱顿表示，与20年前相比，如今所有的股票交易都是电子化的。过去有股票证书，但现在有代表股票的数字代码，所有这些都可能被标记化。

本次网络研讨会602名参与者

货币监理署（OCC）首席审计官布莱恩·布鲁克斯（Brian Brooks）也出席了网络研讨会，他说区块链网络“基本上比垂直整合的金字塔控制结构更灵活和高效”，这就是区块链网络需要“安全可靠的监管框架”的原因。克莱顿和布鲁克斯都表示，他们支持符合监管框架的加密货币创新。他们还表示，区块链网络更加高效可靠。

Brian Brooks，主计长办公室主计长

什么是区块链中的标记化？

标记化是用数字货币在分布式账本上表示真实资产的过程（hileman和rauchs，2017），这是区块链技术在金融市场的突出应用场景之一。发行的代币代表区块链上的现有资产。通过将资产的相关特征、经济价值和权利联系起来，在链上和链下用虚拟货币表示实物资产。

哪些股票可以标记化？

公共和私人资产都可以标记化。它赋予私人证券或非流动资产价值，并允许它们在任何二级市场交易。对于应收账款、商业信用和债务等流动性不足的资产，代币过程是非常重要的。如果兑换成流动性代币，可以立即兑换。一种新的融资方式可以极大地刺激二级市场的资金流动。此外，由于代币发行的所有步骤都符合监管要求，而且所有敏感操作都会逐一记录在区块链上，因此代币化具有先合同义务，又受法律保护。

标记化的好处是什么？

标记化减少了创建、买卖证券的麻烦。由于代币资产在智能合约上完成，实现自动交易。此外，标记化将减少证券交易的严格程序，减少对中介机构的需求，并允许交易自动执行。同时，交易成本也将降低。代币可以为基础证券带来更多的投资机会。

图片来源：链家新闻

sec将如何支持区块链创新？

克莱顿表示，SEC将推动任何涉及有效代币ETF的创新项目。关于整合监管机构以推动区块链创新的计划，克莱顿说，该团队需要澄清如何使用区块链技术为生态系统增值。货币监理署表示，如果允许国家加密货币基金和加密货币的用户保持较高的价值，货币监理署将更好地保持国家货币储备的价值。

美国的一系列监管活动正在帮助数字资产领域合法化

2020年9月，货币监理署发布了一份解释信，明确规定了国家银行和联邦储备协会代表发行稳定币的客户持有储备的权力。在公告发布时，美国证券交易委员会（SEC）的创新与金融技术战略中心（finhub）就OCC的解释发表声明，指出它认为市场参与者“可以在这种情况下建造和出售数字资产，但不构成担保，并暗示了注册，联邦证券法的报告和其他要求。

在经过协调的信函和声明之后，SEC的交易和市场部门分别向FSA发出了一份不采取行动的信函，就另类交易系统在数字资产结算中的作用提供了进一步的指导。无动议书规定了经纪商-交易商的三步流程、由经纪商运营的另类交易系统（ATS）以及交易系统可以交易的数字资产证券。

同样，在商品期货交易委员会（CFTC）组织的三项权力创新中，主席希思·塔伯特（heath tarbert）表示有兴趣与SEC进行公开对话，并指出CFTC的战略计划包括与SEC密切合作。如果存在重叠，请尽量保持数字资产法规的一致性。

最近的公告和声明再次表明，监管机构有意在适当的时机联手，为数字资产领域提供更清晰和更明确的监管确定性。随着企业和产品自身的转和现有制度所依据的监管结构的变化，技术创新将继续面临新的监管挑战。在金融数字化、产业边界逐渐融合的今天，协调监管势在必行。