报告：高产农业的繁荣是否可持续？

密码货币的发展速度惊人，过去90天来，新的增长区是产量农业。

产量农业是指用户将资产投入不同的DEF协议中，以获得**效益。通过采取不同风险水平的策略，农民每年可获得1000%的回报率。

收益农业是从复合物中诞生的，目的是为平台借款人推出comp流动性挖矿激励。此后，许多其他的DeFi协议都采用了产量耕作策略，例如平衡器（BAL），以及渴望金融（YFI）、曲线金融（CRV）和寿司交换（寿司）等。

据我们的数据，产量农牌的市场总值达到35亿美元，其中，截至9月21日，yfi占25%。据降纤脉冲统计，除颤总锁量已突破90亿，比今年7月增长3倍。

然而，产量耕作并不像看上去那么简单。只有在DeFi的**球员知道如何获得正确的利润，因为游戏需要密切监控和不断调整。

康涅克希望通过以下三个方面对产量农业有更深入的了解：

• 产量农业的繁荣是否可持续？
• 农民是否意识到所涉风险和利益？
• 散户投资者成为“农民”知名的痛点是什么？
• 因此，我们在8月份对1347名受访者进行了调查，得出以下四个主要结论：
• 过去60天，23%的受访者参与了产量耕作，这表明这仍然属于少数群体，但正在蔓延
• 每一个产量农币占其代币持有量的不到10%
• 52%的“农民”投入资金不足1000元，高GAS FEE成为知名的担忧之一
• 40%的“农民”不懂智能合同及相关风险

单击此处下载产量农业调查报告。

然而，调查发现，参与“种田”的受访者比例在过去几天内仍在继续

在调查中，我们发现农民仍然占加密货币用户的一小部分。1012名受访者中只有312人参与了调查，而其他用户只是听说过。农民主要是30-59岁的男性。

这个结果是意料之中的，因为加密货币中有大量的男性人口。此外，用户需要有一定的加密货币背景和经验，才能参与产量养殖。

然而，尽管三个月前开始了高产农业热潮，而且“农民”的数量也相当可观，但这种盈利机会仅限于有经验的DeFi玩家。

关键点：对于那些熟悉金融收益并在加密行业工作了一段时间的人来说，收益农业只是一个利基游戏。他们熟悉现有和新的DeFi协议，并制定有效的流动性挖矿策略。

主要研究结果ා2：每种产量农产品代币在“农民”代币持有量中的比例低于10%

为了了解“农民”的多元化投资组合，我们深入研究了他们目前持有的货币。他们通常在加密领域经验丰富，以太坊占83%，比特币占74%，其他一些DeFi代币也在他们的投资组合中。

值得注意的是，农民通过挖矿获得的总资产收益率低于10%。例如，虽然chainlink的代币链接只能通过年份协议在年份库中找到，但大多数人都是从交易所购买，而不是通过提供流动性。其apy远低于其他流动性挖矿项目。

关键点：他们投资组合中的一小部分是收益农业代币，这可能表明他们正被锁定在不同流动挖矿项目的智能合约中。另一方面，我们发现“农民”在池子里挖出了大量代币，他们会把这些代币卖掉，这说明他们长期没有持有产量养殖代币。

主要调查结果：52%的“农民”投资不足1000美元，高昂的GAS FEE已成为知名的担忧之一

为了了解“农民”参与产量养殖的行为，我们提出了以下几个问题：

• 他们的平均煤气费是多少？
• 当他们第一次参与流动性挖矿时，第一笔投资是什么？
• 他们在产量农业中使用杠杆吗？
• 他们在产量农业中得到报酬吗？

我们发现，超过一半的“农民”在流动性挖矿上的投资超过1000美元，而且大多数人没有使用杠杆。原因尚不清楚，是否是因为农民不想承担额外的风险（许多产量农业协议未经审计，他们不看合同本身）。

不过，那些投资不到1000元的“农民”可能赚不到同样的利润，因为在流动性挖矿中，除了波动性损失等其他相关风险外，基金池与协议的持续互动将产生昂贵的GAS FEE。

无论如何，参与调查的农民说，他们的投资回报率（ROI）高达500%。这一结果并不令人惊讶，因为许多新池目前的apy超过1000%。我们认为，流动性挖矿提供的高回报率是不可持续的，因为涉及高风险，而飙升的GAS FEE将成为农民进入和退出流动性挖矿的障碍。

关键点：高昂的GAS FEE可能会阻碍散户投资者的参与，他们的投资回报可能不如投资1000元以上的农户高。

关键发现4：很大一部分“农民”并不理解智能合约，尽管他们声称了解其中的风险

令我们惊讶的是，大量的“农民”不理解智能合约（40%），甚至不明白什么是波动性损失（33%）。这意味着他们不知道自己的实际投资回报率，他们是极端冒险者，他们想要获得高回报。

或许这就是为什么49%的“农民”对未经审计的智能合约普遍持谨慎态度，并依赖智能合约审计师来检查合约的安全性。但审计公司一再表示，审计不能保证合同安全，“农民”应尽量采取防范措施。

关键点：当农民在任何一个池塘里挖矿时，他们应该研究它。因为市场上山寨流动性挖矿项目较多，这些项目很可能给他们带来更大的风险，比如代码漏洞或诈骗。

以下是本次调查报告要点总结：

关键点1：对于熟悉金融收益率并在加密行业工作了一段时间的人来说，收益农业只是一个利基游戏。他们熟悉现有和新的DeFi协议，并制定高效的农业策略。

关键点ා2：他们投资组合的一小部分是收益农业代币，这可能表明这些代币正被锁定到不同流动挖矿项目的智能合约中。另一方面，我们发现农民在池中挖出大量代币后会出售，这说明产量农庄代币长期没有为他们持有。

关键点：高昂的GAS FEE可能会阻碍散户投资者的参与，他们的投资回报可能不如投资1000元以上的农户高。如果他们受到波动性损失的影响，他们将损失一定数量的资本。

重点是：农民应该研究任何池中挖矿的流动性。因为市场上山寨流动性挖矿项目较多，这些项目很可能给他们带来更大的风险，比如代码漏洞或诈骗。

结论

回到我们调查的最初目标：

• 产量农业的繁荣是否可持续？
• 农民是否意识到所涉风险和利益？
• 散户投资者成为“农民”知名的痛点是什么？

我们认为，高收益的流动性池是不可持续的，但高产农产品应该继续发展。现在很明显，9月17日Uniswap推出的产量养殖池使流动性挖矿热潮更加稳定。事实上，它不仅仅是一个繁荣，而是很多成熟的模式。

然而，在过高的GAS费用降下来之前，散户投资者很难在不损害资本的情况下参与流动性挖矿，更别说其他相关风险，比如波动性亏损。

我们还鼓励用户在参与任何流动性挖矿项目之前，学习如何阅读智能合约，并熟悉与之相关的风险和收益。虽然我们希望成为一个德根*充分利用这一波高收益池。但是，在这个周期中，很多项目都是通过产品开发的无差异化来进行的，这就容易搭上产量养殖的顺风车，这使得用户的下行风险更加突出。

*Degen是“Degen”的缩写，常用于加密领域。它是指为了获得巨额回报而冒着巨大风险的交易者。