CRV：2020年最差的DeFi代币

CRV让民龙小树损失惨重。

是稳定汇率项目曲线的平台货币。曲线可以实现低滑点，且低成本稳定币兑换，波动损失会相对较小。

第一次见到CRV时，龙小树非常兴奋：“全球M1供应量约为35.2万亿美元。如果未来全球货币的5%在区块链上发行流通，这个项目未来的发展潜力不可估量。”

曲线发行硬币后，龙小树先是挖矿，然后又觉得赚钱不开心，于是直接买代币。当货币价格大幅下跌时，它仍在不断加仓抄底，担心DeFi的冬天来临。龙小树相信CRV很快就会回来。

10月，CRV没有回来，成为2020年最差的国际货币联盟货币！

几天前，根据twitter coin friends的数据，curve的降幅在众多项目中****，达到92.7%。10月7日，它下跌了95%，而曲线的总市值约为4500万美元。货币刚发行时，主要交易所争先恐后地上架。CRV单价达到30美元/件，总流通市值达到900亿美元。可以说，从满血到丝血。

尽管CRV货币价格惨淡，但仍有许多人对此持乐观态度。”原因很简单。虽然目前正值冬季，曲线仍有良好的增长。在主要的DeFi项目中，curve每天的交易量约为1.5亿美元，排名第二。这说明该项目本身有市场需求，并不是单纯依靠流动性挖矿来刺激增长。”长期持有外汇的邹晓阳说。

面对DeFi行业的寒冬，CRV会再度崛起还是衰落？迈克尔为什么要创造它？它真正的价值是什么？面对市场竞争，曲线护城河在哪里？

这一切都要从头开始。

十年研究：从物理到区块链

曲线项目的创始人名叫迈克尔·埃戈罗夫（以下简称“迈克尔”），是俄罗斯人般的V神。

根据他的LinkedIn数据，自从他2003年上大学以来，他花了11年的时间学习，直到成为博士后。

2003年至2008年，他在莫斯科物理技术学院学习应用数学和物理专业。这所学校的前身是莫斯科国立大学物理与技术系，被称为“俄罗斯的麻省理工学院”应该说，它是俄罗斯最强大的理工科院校之一。迈克尔也非常喜欢物理，并在2003年的国际奥林匹克物理竞赛中获得铜牌。

2008年至2011年，他前往澳大利亚斯文伯恩科技大学攻读博士学位，并获得物理学和哲学双博士学位。这所学校应该是澳大利亚领先的信息技术学校。

2011年至2014年，他是莫纳什大学的博士后。在博士后期间，他研究了超冷原子。在此期间，我还担任LinkedIn的项目工程师。

总之，他的研究领域相当广泛，包括计算机、物理、哲学和数学。他真是个学术霸王。按照他自己的话说：“我没有多少时间。他的爱好是学习和工作。”

虽然不同的领域不同，但他觉得这些基本上是相关联的，他一直保持着对物理学的热爱。在接受token Damo的采访时，Michael说：“在曲线的情况下，代币的不变量有时类似于量子力学中的哈密顿函数。虽然不是同一件事，但他们有相似的感觉。”

在区块链项目的经验方面，2016年，Michael与他人共同创立了一个名为nucypher的项目，并担任该项目的CTO，专门从事分布式密钥管理系统的开发。该项目已获得几轮融资。2018年，ICO私募融资超过3000万美元，2019年又获得2000万美元的私募投资。根据官方公告，nucypher的主要网站定于10月15日发布。Coinbase还计划早些时候将项目代币Nu上架。

总体而言，是一个质量相对较好的项目。Nucypher是第一个通过去中心化方案实现的kms系统，在市场轨道上也具有先发优势。更重要的是，今年的行动还在继续，并按计划向前推进。

2020年1月，迈克尔在瑞士启动了曲线项目。当被问到他为什么离开努塞时，迈克尔告诉token Damo：

“当我看到稳定币的机会，知道如何解决这个问题时，如果我不做这个项目，我会后悔的，我会觉得太晚了。”

2018年，他使用了一些DeFi协议，比如makerdao。2019年使用Dex时，他并不认为Uniswap这么好。

这促使他开发了一种新的稳定币DEX，并于当年11月发表了白皮书。根据他的计算，与普通DEX相比，理论上交易成本可以降低到1/100左右。在相同的数量下，curve可以提供比Uniswap和balancer多100-1000倍的市场深度。

三大挑战：团队、安全和竞争对手

然而，创建曲线项目的过程并不容易。

第一个挑战是没有人。从curve推出的第一个月到1000万的锁定期，从项目代码到社区维护，只有一个人在忙这个项目。今年2月，该项目与Iearn进行了一些富有成效的合作。

经过10个多月的发展，这种状况得到了改善。迈克尔说：“现在整个项目有6个人，他们都在远程交流和合作。每个人都有一个极客的心态，在加入curve之前都有很强的动力去做事。曲线就是**。”

第二个挑战是安全。例如，一家**的代码审计公司trail of bits在1月份的一份报告显示，曲线契约代码中存在一些缺陷，但并不存在致命的危险。

没有致命的问题，这并不意味着项目是安全的。事实上，在曲线的发展过程中，已经发生了几起安全事件。例如，有25万个CRV代币在代币上线前就被预先挖矿出来了。

最近，X协议团队的研究人员发现了曲线契约的一个漏洞，当契约的放大因子a被更新时，攻击者可以提取大量的代币余额。为了发现漏洞，curve目前正在为旧合同池部署解决方案，而新合同池不受此漏洞影响。此外，它还为漏洞发现者提供了丰厚的奖励。

考虑到项目合同最初是由一个人开发的，不难理解相关漏洞。而在curve的官方网站上，也清楚地表明，参与该项目存在相关风险。”重要的是要继续建设项目，而不是花时间争论漏洞，”迈克尔承认

第三个挑战是为分叉项目抢占市场空间。9月初，曲线分叉项目swerve脱颖而出。Swerve的分配更为“公平”，将所有swrv代币分配给其流动性提供者，而不是分配给创始团队、顾问和风险资本家。Swerve的创建是****的，因为它可以合法地部署curve拥有的合同。

至于竞争对手的出现，迈克尔知道曲线的护城河在哪里。他说：“在项目背后保持一个有竞争力的团队是很重要的，这基本上决定了谁将成为行业***，而不是代码。例如，以太坊和以太坊是经典。”

事实上，曲线自推出以来一直在快速迭代。

快速迭代：layer2和Dao

以太坊创始人维塔利克（Vitalik）曾在twitter上表示，项目方和用户应尽快迁移到具有汇总类的两层网络，这可能是下半年DIC的一个趋势。

但在8月17日的回复中，网友们还未在曲线图上回复查理的解决方案。

现在让我们看看曲线团队推进Layer2的速度有多快。在两个月内，curve已经测试了Layer2。

根据matter labs和curve的公告，在matter labs的帮助下，curve团队基于ZK rollup技术将现有的curve合同重写为ZK版本。目前，测试网络已开通测试。

ZK-rollup是一种更复杂的技术。ZK rollup几乎可以实现第1层的安全性。ZK-rollup将解决优化汇总的几个基本问题

消除烦人的尾部风险：通过复杂但可行的攻击载体窃取资金；将提款时间从1-2周缩短至几分钟；支持快速交易确认和无限数量退出；默认引入隐私。

虽然选择**方案更容易，但它会牺牲一些安全性，并且不能在安全性上做太多的权衡。

由此可见，曲线选择ZK-rollup的重要原因是其安全性考虑。目前，中联重科锁定的资产规模超过15亿美元，近期日均交易量约1.5亿美元，具有相当规模。

截止10月9日曲线项目月度成交量数据

另一方面，隐藏在交易量之下的是其Dao治理目前是有效的。

首先，自Dao投票开放以来，已经发布了26个项目治理提案，平均每两天就有一个来自社区的提案。阿拉贡项目的创始人也评论道，curvedao是一种罕见而活跃的DeFidao。

第二，目前流通中的CRV有16.67%锁定在社区，平均锁定时间为3.23年。根据锁的金额和时间，锁可以获得50%的交易费奖励。

此外，在社区的帮助下，curve已经开设了15个货币池。特别是**的元池方案充分利用了DeFi的可组合性原则，实现了流动性的中心化。新增加的稳定币不需要开一对池。它可以利用积木等3种工具的流动性进行叠加组合。根据这一模式，最近GUSD/husd/usdk/usdn/linkusd/MUSD的外汇储备不断增加。

结论：成为区块链的基础设施

对于curve的长期愿景，迈克尔实际上并没有做太多。他更关注现在。

迈克尔说：“在某种程度上，曲线还没有准备好上线。我认为最重要的是做研究。曲线算法来源于我自己的研究，需要继续针对不同的资产类别开发更有效的算法。同时，商务工作也很重要。我发现，DEX缺少一些大交易员需要的东西，包括需要不断迭代的曲线。”

事实上，他不必太担心curve未来的市场前景。这种曲线模式可能成为整个区块链产业的基础设施，而稳定币兑换只是一种尝试。未来，curve还将支持CDAI和其他基于代币的质押代币，以便那些承诺恢复流动性或锁定代币的交易成本更低。

这个市场会有多大？很难想象。曲线会成功吗？很难想象。可以想象，这种基于数学的交易方**成功。

TPS：10月15日，token Damo和AEX anyin邀请curve project创始人Michael Egorov来中国社区参加AMA，并就curve项目的**发展趋势和未来计划进行了面对面的交流。想要进入群的小伙伴可以关注官方账号，回复CRV，添加小助手加入群中，还会有神秘礼物等。