Bitmex濒危合约市场格局变化

美国司法部和美国商品期货交易委员会（CFTC）的铁腕抓住了bitmex“违规”的咽喉，将加密资产期货市场的前“**”推到了墙边。

2月份之后，bitmex对监管机构产生了负面影响。

在2号和7号，有46200和10600个BTC从bitmex流出，相当于至少6亿美元。随后在10月8日，bitmex正式宣布多名高管离职。

作为一个成立近6年的老加密资产期货平台，这种“人力、财力双双流失”无疑将给比特交易所的运营带来严重损害。coingecko数据显示，截至10月11日，bitmex的24小时未平仓金额达7.37亿美元，排名第五，其竞争对手okex位列榜首。在24小时成交量指数上，王冠大位于币安的头上。

如果bitmex因监管而停牌，这个老平台的市场份额将由竞争对手分享。他们需要考虑如何做好合规工作，避免成为监管机构关注的第二家比特美股。

Bitmex在两天内“逃离”了6.4亿美元，a660202美国监管部门对bitmex此举的连锁反应已经显现。

10月10日，tokenview发布的在线数据监测显示，市场上交易所BTC净流入量连续两周下降，环比分别下降21.92%和9.25%。其中，深陷美国司法部和商品期货交易委员会（CFTC）刑事诉讼的bitmex，其BTC净流入量两周来分别下降76.87%和100.29%。

根据更详细的glassnode数据，bitmex基金的大规模外流发生在10月1日其首席技术官塞缪尔•里德被捕后。10月2日，46256.9个BTCs流出bitmex；5天后的10月7日，又有10669个BTCs流出该平台。根据10月11日的BTC价格，不到一周时间，已经有价值6.4亿美元的资金从bitmex“逃离”

今年以来，bitmex出现了两次大规模资本外流，

有两次，大量资本从比特交易所流出，而回报却很少。数据显示，10月3日，该平台只有2716个BTC流入。

在bitmex交易量下降的同时，资金也出现了“大流出、小流入”的局面。非小数据显示，Bitmex 10月2日的日交易量为17亿美元，但10月4日降至**5亿美元。最近两天，随着BTC价格从1万美元反弹至1.1万美元，bitmex的日成交量萎缩有所缓解。10月指数上涨至11亿美元。

显然，bitmex用户对铁腕规定感到恐慌甚至不信任。

更糟糕的是，bitmex的核心成员正陆续离开团队。

10月2日，美国司法部和商品期货交易委员会（CFTC）对bitmex及其所有者和运营商提起刑事诉讼后，该平台的首席技术官兼联合创始人塞缪尔·里德（Samuel reed）在马萨诸塞州被捕；10月9日，他以500万美元的保证金获释，条件是他出庭受审，如果罪名成立，服从审判。

10月8日，bitmex正式宣布多位高管离职，包括bitmex创始人亚瑟·海耶斯、联合创始人本·德洛和业务发展总监格雷格·德怀尔。保释首席技术官已被列入官方更替名单。

前“天王”成交量较年内高点缩水90%。

Bitmex在加密资产期货市场驰骋了6年，但由于美国监管机构的指控，该公司遭遇了前所未有的“人财两空”在此之前，它的**地位受到竞争对手的威胁。

自2014年成立以来，bitmex一直专注于主流加密资产的期货合约交易，包括永续合约和交割合约。2016年，平台推出多币种永续合约。在此之前，加密资产市场上没有永续合约产品的head平台，bitmex率先占据了山顶。

截至目前，bitmex上共有BTC、ADA、BCH、EOS、link、LTC、TRX、XRP、xtz等8种主流资产期货交易支持这些资产的永续合约和交割合约服务，其中前者是bitmex****的服务。据coingecko统计，截至10月11日，bitmex交易量的主要贡献者是永续合约，占BTC交易量的57.6%，ETH交易量的14.5%。

期货交易的细分市场永续合约将在2019年后重新分配市场份额。当时，币安等一线平台相继推出永续合约，okex也凭借其在交割合约中的市场主导地位，加入永续轨道。到2020年，像bybit、FTX、bingbon等专门从事bitmex这样的期货交易的**平台将会出现。

如果我们说这些平台要在全球加密资产监管的缝隙中生存和战斗。然后，在去年11月，TSRI子公司bakkt的推出，就是为了用合规的“利剑”来争夺市场。

尽管由于合规限制，bakt交易存在诸多障碍，甚至币圈也不看好bakkt，但合规的“**”消除了大资本和传统机构资本的诸多后顾之忧。9月18日，巴克特的日营业额超过2亿美元。

目前，比特交易所的净资产市场已逐步清理干净。

自2019年6月以来，Bitmex的日交易量出现萎缩迹象。非喇叭显示，去年6月29日，平台日交易量达到140亿美元，在随后的6个月里，交易量不足100亿美元。

bitmex日营业额变化

比特交易所受到汇市“3.12”黑天鹅事件的重创。由于其有偏见的标价调整，bitmex拥有巨额资金。当天，bitmex完成了一份价值10亿美元的长期合同，导致平台瘫痪，不久31707台BTC流出平台。

或许，用户对bitmex的不信任已经积累了很长一段时间，而这一次，美国的监管又将其推到了一边。

截至今年10月10日，比特交易所日交易额降至10亿美元，接近去年同期的一半，较今年约100亿美元的峰值下降约90%。

而bitmex交易量继续下滑。去年6月进入期货市场的币安则进入较晚，一个月后日均交易量达到128亿美元。截至10月10日，币安的日交易量为50亿美元，是bitmex成交量的5倍。

根据coingecko的数据，截至10月10日，bitmex的未平仓金额为7.43亿美元，位列行业第五；okex则以13.6亿美元****。同时，bitmex 24小时交易量为14.7亿美元，排名第四。**是币安，日营业额59.9亿美元。

接管bitmex的人应该避开监管之剑

在加密资产期货市场的激烈竞争中，虽然比特交易所今年有所下滑，但仍以8种货币占据市场领先地位。除了其先动优势外，它还可能“归因于”其接受用户的门槛较低——注册和使用该服务只需要一个邮箱。这也给它埋下了隐患。

这一次，美国司法部和CFTC起诉bitmex在为美国客户服务时没有履行KYC和反洗钱义务。

根据这份长达40多页的诉讼，Bitmex涉嫌向受到美国制裁的伊朗用户提供贸易服务。联邦调查局的另一份声明显示，bitmex的一名被告还贿赂了海外监管机构，违反了美国《反海外腐败法》（Foreign Corrupt Practices Act），该法案明确禁止美国人贿赂海外官员。

这不是bitmex第一次因为合规问题而成为美国监管机构的目标。去年，美国大宗商品期货交易委员会（commodity futures trading commission）调查比特美股（bitmex）的消息曾多次被彭博社报道。调查的核心问题仍然是bitmex是否非法向美国用户提供交易服务，以及是否存在大规模洗钱行为。当时，该平台的首席执行官亚瑟·海耶斯（Arthur Hayes）已经失去联系数周。

但bitmex对美国监管机构的调查一向态度强硬。

早些时候，当谈到银行批评“比特币是洗钱者的**”时，亚瑟·海耶斯说，“洗钱者不喜欢美元吗？他甚至表示，例如，2012年，汇丰银行承认其反洗钱计划存在漏洞，导致墨西哥贩毒集团成功洗钱8.81亿美元。”我认为银行没有立足点。”

亚瑟·海耶斯解释说，将比特梅克斯划归塞舌尔管辖的原因是为了逃避美国的监管。他相当大胆地说，“用于贿赂塞舌尔监管机构的钱只是椰子价格，比贿赂美国官员要少得多。”

现在，bitmex似乎不想在被直接起诉后“自首”10月1日，这位官员发表强硬声明说：“我们坚决不同意美国政府在这些指控上的笨拙决定，并打算大力**这些指控。自成立以来，bitmex一直致力于遵守适用的美国法律。”

双方关系紧张，影响了比特美孚的正常运营。资金外逃、高管辞职也将用户的恐慌情绪推向了**。一旦bitmex因监管而停牌，用户和资金就不可避免地彻底出逃。如果这种情况发生，对于同行业的竞争对手来说，眼前的一座大山将突然崩塌，加密资产期货市场的份额和格局也将发生变化。

从产品的角度来看，其他竞争对手要抓住bitmex用户可能并不难。

目前，bitmex提供的永续和交付合同服务中的资产标的不多。市场上有很多类似产品的交易平台。HBO的基础资产更为丰富。只参与主流货币期货交易的Bybit和bingbon早已紧随其后。如果说期货交易的深度是最重要的，那么HBO正变得越来越完美。okex和币安的日交易量甚至高于bitmex。

真正的困难仍然是bitmex现在面临的困境——如何合规运营。目前，只有智尚所旗下的bakkt可以合法地为美国用户提供市场服务。在以货币市场群体为重点的主流期货交易平台中，okex、币安和火币均公开表示不会为美国用户提供服务。如果有平台可以冒险为美国用户提供期货服务，不排除bitmex会遭遇厄运。

面对bitmex潜在的市场份额，竞争对手真正的考验是如何寻求合规性，避免成为第二个bitmex。