加密衍生品期货交易量周报极度萎缩，CME期权单周交易量增长近两倍

比特币和以太坊期货交易量持续萎缩，CME比特币期权交易量环比增长超过185%。比特币期权头寸有所反弹，波动率已从上月的约50%降至目前的35%。

期货市场

极端市场暴跌概况

10月8日晚，比特币在两个小时内上涨超过300美元，上半小时内突破4125万美元，逼近1.1万美元，当天累计上涨5600万美元。

一份60201 bitmex、货币安全、bybit、fire currency和okex五家交易所的比特币期货暴跌数据统计，来源：coin

交易量

比特币期货的统计范围包括bitmex、coin security、bitfinex、bakkt、bybit、CME、deribit、FTX、fire currency和okex。以太坊期货的统计范围包括bitmex、coin security、bitfinex、bybit、deribit、FTX、firecoin和okex。

比特币交易量继续萎缩，并回到下降趋势。在前一周降幅超过14%后，上周跌幅超过17%。比特币交易量回落至438.61亿美元，较7月底上周（7月24日至30日）的1276亿美元大幅下降逾60%。其中，bakkt的交易量环比下降近60%，CME和deribit跌幅超过30%，bitmex和firecoin跌幅均在20%以上。

比特币期货合约日成交量，来源：斜线

以太坊成交量大幅下降，跌幅连续四周呈扩大趋势。以太坊交易额跌破200亿美元，环比下降20%以上。

以太坊期货合约日成交量，来源：斜线

空头头寸

自去年10月以来，比特币期货头寸略有反弹。截至10月8日，这一数字为39.36亿美元，较一周前增长近10%。其中，bitmex持仓数量较一周前减少近7%，至约6亿美元。

比特币期货合约未平仓，来源：斜线

与成交量相反，以太坊期货头寸在过去一周增加了近5%，截至10月8日为9.83亿美元。其中，只有bitmex和bybit的位置数据分别下降了12.07%和4.34%。

以太坊期货合约持仓量，来源：偏斜

在成交量低迷的情况下，期货仓位小幅反弹，反映市场情绪较为谨慎。投资者需要密切关注未来两周持仓数据的变化。

期权市场

交易量

比特币选项包括bakkt比特网、CME、deribit、firecoin（9月1日推出）、ledgerx和okex。以太坊选项的统计范围包括deribit、firecoin（9月11日推出）和okex。

比特币期权交易量跌破8亿美元大关，至7.95亿美元，环比下降6%。值得一提的是，芝加哥商品交易所的交易额环比增长超过185%，达到9480万美元。

比特币期权日交易量，来源：skew

以太坊的期权在前一周下跌35%之后，在过去一周下跌了超过8%。

以太坊期权日交易量，数据来源：偏斜

空头头寸

比特币持仓量在9月24日创下22.72亿美元的历史新高，25日（季度交割日）下跌40%，至13亿美元左右。此后，又恢复了反弹趋势。截至10月8日，持仓数据为18.63亿美元，较一周前增长近10%。其中，截至10月8日，芝加哥商品交易所持仓额为2.57亿美元，同比增长逾18%。

比特币期权开仓，来源：skew

以太坊期权仓位在9月25日下跌逾40%至10月8日的3.87亿美元后小幅反弹。

以太坊选项开放位置，来源：skew

波动

10月初，比特币一个月的波动率大幅下降，从上个月的50%左右降至目前的35%。与此同时，一个月期固定价值期权（ATM）的隐含波动率略有反弹，超过50%。

从左至右为比特币一个月实现波动率和比特币一个月ATM隐含波动率

以太坊一个月的波动率在9月24日大幅反弹至114%，创下5个月来的新高，随后继续下滑至10月8日的72%。同期，一个月期持平期权的隐含波动率从70%左右降至61%。

从左至右为以太坊实现波动率和以太坊一个月ATM隐含波动率

期权的波动性与期权价格无关，而是反映标的资产的价格变化。已实现波动率是用方差公式计算的基准资产价格在过去一段时间内波动幅度的标准差，隐含波动率是用B-S公式计算的结果。隐含波动率衡量市场对未来波动率的预期。隐含波动率的增加意味着期权的时间价值相应增加，反之则意味着期权的时间价值降低。换句话说，如果我们能更准确地预测波动率，我们只需要在波动率较高时买入，在波动率较低时卖出。

期权到期日

今天将有超过2万份比特币期权合约到期，面值超过2.2亿美元。近4万份合同将在本月**一个星期五（30日）到期。

比特币期权到期，来源：skew

以太坊期权方面，9.29万份合约将于今日到期，逾47万份合约将于12月25日到期。

以太坊期权到期日，来源：skew

以太坊期货持仓量，来源：偏股