房地产通用认证市场基础设施（一）：底层区块链

虽然近两年来，美国房地产证券化市场经历了不断的发展，但仍处于起步阶段。也就是说，各种生态基础设施开始形成，在生态中的作用还没有明确形成，各自的功能还没有完全确定，生态各角色之间的合作规则和过程尚未确定。因此，房地产市场仍有很大的运行空间。

目前，各参与主体对生态发展的界定还有很大的空间。对于后进入者，他们只能按照既定的市场规则参与既定的市场结构。

在目前的发展阶段，生态学最基本的组成部分之一是底层的支持计算系统。这种底层基础设施的主要技术是自然分布式会计。对于目前的参与者来说，分布式会计技术的选择决定了后期的生态发展。就像在移动互联网的早期，有多种操作系统在竞争，包括诺基亚、黑莓、微软，当然还有苹果和安卓。

随着移动互联网的发展，只有苹果和安卓系统仍然存在。在房地产代币的开发过程中，底层操作系统之间的竞争也在进行中（见我关于区块链技术底层操作系统的文章）。为了确保长期的可持续发展，任何服务提供商都必须在基础区块链技术上做出正确的选择。这种选择必须基于以下原则。

首先，底层的分布式会计技术必须是开源的。区块链技术最基本的特点就是利用技术来保证信任。因此，它所支持的业务不受国界、语言、文化和商业习惯的限制，完全可以通过技术来保证信任。这种信任的先决条件之一是底层技术必须是开源和透明的。这样的要求已经成为区块链技术应用的基本要求。目前，市场上有影响力的区块链底层是开源。从比特币和以太坊到今天的fabric、quorum、corda和Libra区块链。只有在这些基础技术的基础上，才能开展国际贸易。没有开源的区块链技术底层只能依靠其提供商的市场影响力开展业务。但这种发展的可能性基本为零。

其次，底层链必须是许可链。由于在这种生态环境下开展的业务涉及实物资产和实际货币，交易者必须有实名，其操作必须遵守相关法律。房地产通行证的本质是证券，因此支撑这种生态的底层必须满足各种法律法规的要求。用户的身份是最基本的要求。因此，公链不能用作这种基础设施。

第三，必须对智能合约提供非常好的支持。在这种业务中，各种不动产资产都需要通过智能合约进行定制和数字化。交易中的各种合约也需要通过智能合约来实现。因此，底层系统的智能合约功能必须强大且易于使用。在智能合约的各种要求中，安全性是最基本的要求。第四，基础设施必须满足商业运营的要求。这包括数据和功能的权限和安全性。只有参与交易的各方才能拥有交易数据。这些数据对生态系统中与交易无关的其他方不可用。

第五，必须能够支持生态系统的运行和管理。这方面的主要职能之一是数据收集和报告。这是防范商业欺诈、保障生态安全运行的基本要求。

第六，性能不是这个底层区块链的基本要求。市场上一个常见的误解是强调区块链系统的性能。但这种理解是错误的（见我的相关文章）。区块链技术知名的价值就是解决多方合作。在当前的经济金融活动中，有许多多方合作的场景，但效率仍然很低。目前，这些过程通常需要几天或几周才能完成。例如，证券交易后结算、贸易融资和房地产交易转让。如果将区块链技术应用到这样的场景中，可以大大缩短处理时间，并实现一个数量级的改进。目前的分布式计费技术完全可以满足这种性能要求。因此，对于房地产代币业务而言，底层区块链技术的表现并不是大问题。

第七，这种基础设施的交易成本必须很低。房地产的流通是证券产品产生和流通的过程，会有大量的交易和流通。如果支持这种大规模交易的成本太高，将降低业务的可行性。

以上是选择房地产代币底层区块链的一些基本要求。市场将根据上述要求选择现有的区块链底层。对于未来能够取胜并成为全球房地产代币市场底层的区块链来说，满足上述要求是最基本的要求。这就像任何移动电话操作系统必须满足一些基本要求，才能被移动应用程序开发人员采用。