23个因素表明比特币处于看涨阶段，牛市即将到来？

一位匿名比特币（BTC）交易员概述了可能支撑比特币中期牛市的23个关键技术和基本面因素。

这位“拜占庭将军”交易员的数据观点有四个主题：一个不过热的市场，一个中性的期货市场，更少的杠杆交易者和不断增长的基本面。

中性比特币期货市场

自从比特币的价格从10300美元反弹以来，围绕**加密货币的一个持久的诉求就是它的负资本率。

比特币期货市场实行“资本金”机制，防止市场形成单边走势。因此，当大部分市场看涨时，看多BTC的投资者将补偿卖空者，反之亦然。

虽然比特币的价格在过去一周有所下降，但比特币的资本利率仍然为负或中性。这意味着卖空者继续做空BTC，但没有足够的长合约来挤压空头头寸。

比特币的融资利率来源：Skew.com网站

长时间挤压的可能性非常小，最终将导致市场情绪的变化。很快过多的交易者开始做空比特币，这导致了卖空的发生。

该交易员强调，持续的负资本利率或基准资本利率是BTC的看涨因素。他解释说：

“首先，有钱。这是市场情绪**的指标之一。比特币的价格自12000美元下跌以来，一直是负资本利率或基准基金利率。其次是期货溢价指数。这显示了现货交易和衍生品交易的价格差异。当现货价格较高时，绿色区域将减少。对于现货交易，溢价被认为是看涨的。”

对于像拜占庭将军（byzantinegeneral）这样专注于长期交易而非短期交易的交易员来说，改变市场情绪至关重要。

加密货币市场杠杆率低

比特币最初在8月17日拒绝了12000美元至12500美元的阻力区间，然后在9月2日再次拒绝。

连续两次在关键阻力区被拒**比特币期货交易员来说是残酷的。在随后的两周内，交易所期货的未平仓量迅速下降。

持仓合约是指活跃在期货市场上的多头合约和空头合约的总和。简而言之，它显示了交易员押注BTC价格走势的头寸总额。

未平仓期货合约的大幅下跌意味着越来越少的人使用额外的杠杆来交易BTC。加密货币市场的主要期货交易所支持杠杆率高达125倍。一般来说，高杠杆率会导致价格大幅波动。

这位交易员解释说，较低的持仓量意味着现在市场上的杠杆率较低。对于BTC的中期走势，他认为是看涨的。他说：

“市场是否过度杠杆化？自从比特币指数达到1.2万美元的峰值以来，我们已经连续几天清理了5亿美元以上的资产

关键的连锁指标显示，市场并没有过热

链上指标可以通过分析地址活动和收入来评估比特币市场的情绪。

网络来源：拜占庭

根据交易员引用的净MPL指数，比特币市场并不像过去那样过热。这位交易员表示，与之前的牛市周期类似，这一举措重新启动了加密货币市场。他指出：

净MPL指标表明市场不再过热。我们最近重置了它。红色区域是购买的好地方。当我们回顾2017年上一次牛市时，我们可以看到，那些小的重置点正在成为转折点，趋势又在回升。”

加密货币恐惧与贪婪指数也显示，在比特币近期反弹后，市场情绪已趋于中性（较高的数值表明经济过热）。

加密恐惧与贪婪指数另一种选择

基本面正在加强

比特币本质上是一个去中心化的区块链网络，由矿工提供的算力进行维护。因此，算力一般被认为是衡量区块链基础实力的重要指标。

BTC价格表上方的哈希带指示符来源：TradingView.com网站

当矿工经历了大量抛售比特币的投降阶段时，散列带指数出现了。虽然最初的抛售给BTC带来了抛售压力，但比特币却有反弹的趋势。交易员说：

“让我们了解一些基本原则。哈希带连续发出两个买入信号。这些信号是在矿工投降后比特币的第一次反弹中发出的。比特币的生产成本目前是绿色的。简言之，这意味着矿工们可能会遭受损失。这可能不是直观的，但从历史上看，这些都是很好的购买机会。”

基本面走强和技术因素相结合，显示市场过热程度有所缓解，进一步上涨的可能性增大。