Defi困境：Defi会成为ceifi吗？还是西皮吃了黛菲？

后者很有可能。

作者：汤姆施密特和米娅邓，都在蜻蜓资本
，由王佩瑞编辑

兄弟们，我们完了！去中心化金融中的债务总额达到100亿美元。我们去了彭博，华尔街日报，金融时报。每个人都在调整以适应挑战。我们做得很好，不是吗？

这可能很讽刺，但我认为对大多数人来说，DeFi仍然处于早期阶段。无论是查看用户数量，比较去中心化交换（DEX）和中心化交换（CEX）的数量，还是寻找真实的、非投机性的用例，DeFi的规模都很小，但仍需要开发。

目前，我们忽视了阻碍DeFi向主流受众普及的众多技术和产品障碍。我们假装可以挥舞魔杖来实现我们的梦想。我们可以通过廉价快速的交易和大量的产品来实现吸引主流需求的目标。一个成熟的devi生态系统会是什么样子？

展望未来，尽管它仍然是一个利基系统！一小群与DeFi有着共同愿景的狂热者继续使用协议网络进行交易和借贷。不过，目前仍仅限于少数粉丝。我们已经看到很多隐私保护和去中心化技术沿着这条道路发展，因为它们从来没有克服这些解决方案通常具有的许多可用性和产品问题。

考虑一下类似ham收音机的东西：一个去中心化的、自力更生的业余电台，拥有200万全球用户。从技术上讲，它做到了它在盒子上所承诺的，但我认为普遍的共识是，我们对DeFi的希望不是业余无线电对世界的影响，很大程度上是因为它不够受欢迎。DeFi未来的一种可能是，Uniswap流动性提供商（LP）和复合贷款人将举行小聚会，在网上论坛上互相聊天，直到他们的配偶问起他们为什么在这些垃圾上浪费这么多时间和金钱。

A660202大菲爱好者聚会（约2024年）

当然，DeFi的未来还有另一个潜在的愿景，那就是所谓的“去中心化的至上主义梦想”到那时，全世界数亿人都会意识到，他们把自己的财政状况托付给不负责任的中央政府太久了，会急于把自己的金融生命转移到链条上。远房亲戚会来询问如何安装metamask；infraa将在一夜之间成为世界上最有价值的公司；最终，每个人都将成为自己的银行，传统金融机构将崩溃。你可以想象，这与第一个场景类似，但是在这个场景中，消费者的口味和偏好会发生变化，而且第一个场景中并不存在DeFi的采用浪潮。

不幸的是，我也不认为这是可能实现的。我们一次又一次地看到，消费者的口味变化非常缓慢，消费者的口味拒绝了许多复杂的功能。消费者重视易用性和便利性，而不是隐私或自主性——互联网的主题之一：大多数人通过托管服务访问开放、可访问的协议和工具。想想看，Gmail还是使用自己的电子邮件服务器？它是团队通信工具，慢，还是运行自己的IRC服务器？目前的情况是时间测试的一个特性，我认为Web3和DeFi仍然有效。

因此，如果用户喜欢使用托管或半托管解决方案，问题就变成：哪一个？

每当技术一代一代地变化，市场上两组参与者之间的关系就会紧张：现有企业必须决定是否采用这项新技术来创新和颠覆自己，新的进入者必须快速成长，避免被巨大的竞争对手挤出。不幸的是，对于这些年轻的新女性，足够多的CEO们读到克莱顿M·克里斯滕森的创新者的困境，意识到没有明确的方法可以改变。有时现有的公司会颠覆自己，但通常不会。

由于世界现有企业无法创新和适应这些新的挑战者，我们可能会看到debank或instadapp随着时间的推移，此类服务正在出现，并通过提供一些半信任解决方案，为主流消费者提供更多符合他们口味的服务。同时，可能还有一个中央企业仍然持有gnosis安全备份密钥。虽然真正的反理想主义者不想信任第三方，但公众只是喜欢方便，不想管理私钥，最终，它可能会基于这些产品开发新的半管理解决方案，例如安全多方计算（MPC）或基于SGX的解决方案，如en igma或bitski，以迎合这些新用户。这些产品还必须努力赢得数千名用户和许多中央交易所拥有的新用户，同时建设这些用户，以允许新用户接受。

另一种可能性是，世界上现有的公司不断创新，不断适应这些新挑战者，越来越明显，今天亚洲各地大的中央交流可能会成为赢家。中央交换可以利用其现有的大用户群和基础设施，并将DeFi协议集成到新功能中。在当今世界，消费者的关注越来越重要，这使得他们在新银行和互动界面新兴企业中具有巨大优势。后两个必须尝试从头开始获取新用户。

例如，Okex是**的加密交易所之一，交易量**，它已先后将makerdao和compound集成到一个贷款选项中，而不是中心化贷款选项。Okex用户无需支付自己的资金，只需设置metamask，就可以轻松享受到DeFi的甜果，而不必担心DeFi最初用户遇到的任何问题。在推出后的短时间内，它被证明是非常成功的，来自okex的复合协议存款估计为5000万美元，涉及2000个账户。

或者以matrixport为例，它是由bitcom的创始人吴继汉和葛跃生创建的**的资产管理移动平台之一。Matrixport是一个中心化的加密金融应用程序，为加密货币持有人提供贷款和结构化产品，但他们最近测试了DeFi领域，并提供了与曲线流动性挖矿相结合的资产管理产品。用户只需在手机上点击几下鼠标就可以挖矿出CRV，而不必离开matrixport主要应用程序的中心化体验。最近，他们推出了一款名为“DeFi智能池”的产品，用户可以通过使用BTC等非ETH资产作为抵押品来获取稳定的挖矿货币，从而赚取利润。Matrixport自动转向DeFi中的**机会。虽然用户已经放弃了对中心化保管和矩阵导出执行的控制，但在大多数情况下，这种权衡还是值得的。

不需要假设它也可以在其他DeFi协议中工作。中央交易所一直在争夺最热门的DeFi新代币，以便在自己的平台上交易，这当然需要足够的流动性和做市商才能进入市场。

对于许多交易所，尤其是二级交易所，**与1inch这样的DEX聚合器集成，它允许用户在任何代币上市后立即访问代币，而且通常比单一的中心化交易所提供更好的价格，正如我们在曲线上看到的那样。从期货到期权再到合成资产，更多的产品和协议可以重复使用本手册。这些中央交换机可能会慢慢地添加越来越多的DeFi协议，直到它们开始类似于原来试图取代集线器的DeFi交互接口或钱包。而这些中心化交易所甚至可以整合自己原有的DeFi竞争对手，就像我们在DeFi世界看到的moniswap一样，coin safety在CEI世界使用自己的中心化汽车做市商binance liquid swap。

有可能成为现实吗？有可能吗？**有可能。如果历史可以作为参考，中国的加密公司似乎最有可能跨越鸿沟，扼杀DeFi领域。

中国正孕育着一个超级平台。在互联网时代，今天的微信和美团超级平台出现在一个简单的产品面前。

以微信为例，它原本是一个聊天应用，后来扩展到金融支付、出租车、酒店预订等领域，最终成为一个完整的小程序平台。美团一开始是Groupon的中国版，但也在慢慢地向更多市场扩展自己的能力。在西方，人们可以用yelp来评论企业，用doordash快递，用OpenTable预订餐馆。美团拥有所有这些功能，现在是一站式商店。

我们可以看到类似的发展路径，也就是把中心化交易平台发展成超级平台，先交易，再延伸到贷款等类似的银行服务。不需要太多的想象力就可以预见到他们将把底层的DeFi产品作为这个“超级平台”的一部分进行集成。

**，归结为一个简单的问题：DeFi能成为cefi吗？还是头孢非吃了DeFi？尽管DeFi仍处于初级阶段，有了初步判断和历史教训，但后者似乎比预期更可能发生。