一目了然，defi流动性挖掘风险：波动性损失、交易成本和智能合约等

尽管DeFi流动性的挖矿利润较高，但必须了解风险和机会成本。

最初的题目：DeFi蓬勃发展的流动性挖矿有哪些风险？由DIF发布的
收益率.info李汉波译

“DIF结合了各种数字资产、许多关键流程的自动化以及跨协议工作的激励措施——每个都有其快速变化的技术和治理实践。但它也带来了新的安全风险，”加密安全审计公司Minst authority的LizSteininger说然而，尽管存在这些风险，但不可否认的是，高收益率吸引更多用户是有吸引力的。”

尽管DeFi和流动性挖矿都很年轻，特别是可以说还不成熟的DeFi，但回报率天文数字的项目吸引了成千上万的人。和所有新的未知事物一样，**使用适当的分析方法来研究你正在考虑提前投资的项目。关键是确定与液体挖矿相关的风险和机会成本，以便为可能的损失做好准备。

年化收益率风险

在高年化回报和承诺高回报领域，很容易忘记，根据以下变量，您的年化回报是不稳定的。

• 存款资产价格
• 池的流动性以及您在该池奖励分配中的份额
• 代币价格

事实上，所有这些因素都是变量，在投资之前，您应该权衡（I）机会成本与（II）潜在利益。

抵押贷款清算风险

如果你在一个平台上使用抵押，比如复合物，makerdao或AAVE，那么可能会发生清算。当您的抵押品不再足以支付您的贷款金额时，由于借款资产或抵押品的波动，触发抵押品的自动清算（出售）以及其他相关成本，即罚款和清算折扣（当资产紧急出售低于市场价格时）。

为降低清算风险，确保维持足够的抵押品水平，并监测借款资产和抵押品货币的价格变动。根据您的策略，您可以考虑在流程中使用波动性相对较低的资产，如Dai、USDT、USDC、Pax等。

如果抵押品和借款都是不稳定的资产或稳定币，例如用Dai抵押品借款USDC，您的清算风险将大大降低。

除颤器的自动化功能可以使makedao vault免于清算。

如果你用makerdao做抵押，有一个应用程序可以保护你不被清算-除污。Defsaver是一个应用程序，它使用flash贷款自动偿还贷款和您的抵押贷款。只要在自动化屏幕上设置一个提升点，当DefSaver检测到您的贷款已经达到那个点时，它将自动启动还款过程。

虽然大额贷款诱人，但要小心。尽量多地借钱，比如说，Compound，这表明你的贷款在绿区。一定要检查一下，想想你可能会损失多少。

不连续损失

例如，当你投资任何AMM，比如Uniswap，你必须明白如果价格变化太大，你可能会损失很多钱。

Uniswap**性损失——来源：Uniswap文档

这种现象称为无常损失。简言之，这就是将代币放入AMM和将其放入钱包之间的区别。为什么是“无常”？因为只要AMM中代币的相对价格恢复到您进入AMM时的原始状态，损失就会消失，您就可以获得*的交易成本。

然而，情况并非总是如此。通常，无常的损失会变成**性的，给你负回报。

为了避免波动性损失的问题，流动性提供者应该明智地选择他们进入的资金池。选择时机很重要。他们也可以考虑使用unsiwap以外的协议，比如curve或balancer。

曲线只处理同一资产的不同代币形式。这包括稳定币（Dai、USDC等）或“稳定币对”，如wbtc、TC和renbtc。由于这些资产的价格通常相对于其他资产没有太大变化，因此不稳定的损失几乎可以忽略不计。平衡器是另一个项目，也可以用来处理波动性损失。Uniswap使用50/50的游泳池，而平衡器允许其他重量。通过建立一个权重为90/10的池来支持单个资产，即使其价格飙升，你也可以保留大部分的上行空间。

交易成本风险

对于任何从事流动性挖矿的人来说，天然气成本是一个不容忽视的问题。通过向基金池提供流动性来启动流动性挖矿往往伴随着巨大的天然气成本。在这一点上，你要么等待GAS FEE用下降，要么接受高昂的交易成本。这一风险不容忽视，因为大多数DeFi协议都运行在以太坊区块链中。当您考虑您的行动时，您可以通过ETH加油站查看当前的天然气价格。

智能合约风险

当你计划开始你的流动性挖矿时，重要的是要明白你基本上是把你的资产发送到以太坊链上的智能合约上，并长期持有它们。风险是不可避免的-如果有人成功攻击（或利用合同漏洞），你的财务安全将受到影响。例如，贷款平台dforce今年早些时候遭到攻击，造成2500万美元的损失。Makerdao发生了一个巨大的事故——“黑色星期四”，并且对BZX，一个快速贷款服务提供商的漏洞。

预言机风险

与区块链相关的最基本风险之一是预言机问题。预言机是第三方服务，它获取外部信息并将其提供给区块链。类似地，智能合约根据数据执行指令。如果预言机真的受到攻击，依赖它的智能合约也将受到攻击。

无限制铸币风险

除了黑客攻击风险，还可能存在欺诈项目。有些项目的代码中嵌入了一个无限硬币后门，这意味着项目团队可以无限期地铸造他们的代币。当智能合约的所有者可以调用此函数时，就会出现问题。最终，所有者可以在Uniswap或balancer等交易所为此类项目出售大量代币，以换取流动性提供商添加到池中的几乎所有资产。

这就是为什么你在投资未经审计的智能合约时应该非常小心。虽然审计确实能带来一些安慰，但重要的是要记住，即使是成功的审计也不能完全消除风险。

**，请记住，收益伴随着风险，你将不得不学到很多知识才能明智地赚取被动收入。