加密稳定货币报告：目前稳定货币市值达到198.6亿美元，是分散稳定货币协议的最新进展

作者：我的主要研究员江海波

为了帮助加密市场参与者及时了解稳定币的发展状况，我们推出了MyKey稳定币报告，分享我们对稳定币发展状况的了解和对其发展趋势的分析。我们期待与同行保持交流，共同探讨稳定币的发展前景。

快速预览

主要稳定币市值198.6亿美元，比上周增加13.34亿美元。

在过去的一周里，10亿美元已经从Tron迁移到以太坊。此外，tETHer还发行了两个额外发行的5亿美元的Tron和1.5亿美元的以太坊。

从9月13日到20日，Dai供应量从4.75亿美元增长到8亿美元，增长了71%。

Pickle开发了以太坊和稳定币交易对Uniswap LP代币的聚合挖矿功能。

9月20日，curve的日交易量达到创纪录的5.19亿美元。

在减少雨水汽车产量后，转向的总锁定不到2000万美元。

1、 稳定币数据概述

我们首先回顾过去一周（2020年9月12日至2020年9月18日，下同）各稳定币基本信息的变化情况。

市场流通

来源：MyKey、coinmarketcap、Coin Metrics

目前，主要稳定币流通市值已达198.6亿美元，比上周增加13.34亿美元。

来源：MyKey，Coin Metrics

过去一周，美元的发行量增加了6.5亿美元。10亿美元从Tron迁移到以太坊。此外，tETHer还发行了两个额外发行的5亿美元的Tron和1.5亿美元的以太坊。USDC发行量增加2.6亿，Dai增加2.3亿。发行量分别增加了0.35亿、0.93亿和0.93亿。husd的流通量减少了139万。

货币地址编号

来源：MyKey，debank

上周，以太坊网络中主要的稳定币地址增加到104702个。

来源：MyKey，debank

美国联邦贸易部、USDC、图森和戴伊的货币持有地址分别增加了90882、7319、570和5947，而帕克斯则减少了16个。

活动地址数

来源：MyKey，Coin Metrics

上周主要稳定币每日活跃地址较前一周平均减少2.43%。

24小时内链上的交易数

来源：MyKey，Coin Metrics

与前一周相比，主要稳定币日均成交减少1.18%。

24小时链上交易量

来源：MyKey，Coin Metrics

来源：MyKey，Coin Metrics

主要稳定币日均成交量较前一周下降0.71%。

2、 去中心化稳定币协议的**发展

区块链产业的发展日新月异，稳定币项目也日新月异。上周，几项去中心化的稳定协定取得了很大进展。本报告将介绍这些项目。

马克道

Makerdao是去中心化自主区块链项目的代表。稳定币Dai是**的连锁抵押稳定币。治理代币MKR还可以实现权利、责任和利益的统一。随着以太坊应用的增加，Dai的供应不足。近三个月来，傣族自治州的供给量增加了545%，但在傣族需求旺盛的情况下，仍然无法避免溢价。上周，马克道通过了一系列重要的投票，基本上可以解决戴溢价问题。

经过两轮投票，USDC和太平洋航空公司的清算额度分别从110%和120%下降到101%

经过两次投票，USDC的债务上限从1亿美元提高到4亿美元

激活tusd作为抵押品，债务上限5000万，清算额度101%

戴笠全球债务上限上调至12亿

经过一系列的扩张性投票，戴相龙的供应增至8亿美元，较一周前增长70%。Dai的市场价值也超过了其管理代币MKR的市场价值。Dai的价格将更接近USDC、PAX和tusd。当Dai的溢价超过1%时，套利者可以在清算线附近借入Dai并在二级市场出售，而忽略了清算风险。

这也给傣族带来了中央集权的风险。此前，由于Dai是以太坊上唯一大规模发行的去中心化稳定币，因此Dai在区块链中的应用总体上优于中心化稳定币。之后，中央集权和分权的界限可能会变得模糊。

泡菜；

当对稳定币的需求增加时，短期内可能会出现3%以上的溢价。这种情况在最近的流动性挖矿中变得频繁，用户需要在不同的稳定币之间切换。挖矿热结束后，溢价将消失，用户可能在短期内损失3%的本金。随着流动性挖矿的回报率下降，这种损失将是许多人无法接受的。

Pickle finance希望鼓励Dai和SSSUD等稳定币回归其锚定价值（1美元）。最初，pick代币将分发给四种稳定币的抵押人，即ETH和Dai、USDC、USDT和ssusd。价格较低的LP将获得更多的选择代币，这将鼓励流动性供应商以高价卖出稳定币，并以低价买入稳定币。

Pickle交换功能将帮助用户一键完成LP代币的转换，包括平台之间的转换（现在只支持sushiswap到Uniswap）以及平台中不同稳定币和以太坊之间的LP代币转换。

Pjar是泡菜里的机*池。用户可以质押Uniswap LP代币。Pjar将帮助用户自动挖矿uni并将其出售以换取更多的基础资产。Pjar在Uniswap上实现了以太坊和LP代币的聚合挖矿。在pjar中认捐Uniswap LP代币后，用户将获得ptoken。例如，如果Univ2 Dai/ETH LP被质押，则将获得punidai。随着时间的推移，1 punidai将对应更多的Univ2 Dai/ETH LP。普尼代的誓言也将获得额外的泡菜奖励。

尽管Pickle finance可能无法实现让稳定币回归其锚定值的目标，但这一方向值得努力。由于Uniswap的token激励，Uniswap上会有越来越多的稳定币和ETH交易的挖矿，而pjar聚合挖矿将更加有用。

曲线

曲线最初是一个稳定币兑换协议。随着跨链资产的发展，平台上出现了很多比特币锚币。曲线交易时，平台只收取0.04%的佣金。8月，CRV发行后，曲线基金由不足3亿美元增加到10多亿美元。现在，有16亿美元的资产在曲线上。9月20日，一天的交易量达到创纪录的5.19亿美元。

CRV的价格从发行初期的30美元下降到现在的1.40美元，y池的年化收益率也下降到了14.39%。然而，Y池中有6亿多稳定币。挖矿收益率的降低并没有减少资本和交易量的曲线。由此可见，curve的token激励是有效的，在收入下降后没有出现大的用户损失。

转向

两周前，转弯从弯道分离。治理代币swrv没有团队保留和预挖矿。转弯还优化了使用中的汽油费。由于前期激励力度大，因此，转向锁死总金额高达9亿元。然而，swerve的经济模式存在致命问题：前两周分配900万swrv，第二年分配900万swrv。上周末，swrv完成了**减产，现在swerve的总锁定不到2000万美元。锁定位置的下降会增加交易滑动点，从而影响转向体验。