defi热下的投资逻辑与风险

最近，整个区块链投资领域的讨论大多是关于DeFi。即使在filecoin社区，我们也经常看到关于DeFi的讨论。为什么dif在不久的将来会成为一个热点，投资它有什么风险？

在部队第139个开放日，IPFs部队区域运营总监卡尔分享了迪福热潮下的投资逻辑和风险相关信息。主题如下：

DeFi概述

DeFi（去中心化金融）的本质是构建一个基于区块链和智能合约的去信任、反审查、非授权的去中心化金融服务，其目的是弥补甚至取代现有的中心化金融服务。目前，DeFi涵盖跨境支付、抵押贷款、DEX等。

DeFi的概念可以追溯到比特币的诞生。作为一种点对点的去中心化支付系统，比特币解决了跨境支付的痛点。通过传统的金融架构，跨境支付往往需要经过复杂的流程，中间的人工和渠道成本将转化为交易费用，由用户承担。然而，通过对资产进行加密，用户可以更方便、更便宜、更高效地完成跨区域转移交易。

智能合约的出现使得区块链能够满足复杂的传统金融业务，如资产托管、认购支付、跨区域交易等。例如，一家风**司希望投资加密资产项目，以获得其治理代币。项目方不希望一次性将所有代币交给VC，因为一旦VC选择大量出售代币，可能会给市场带来负面影响。最简单的方法是将代币批量交给VC，通过智能合约锁定代币，并定期释放。（就像filecoin早期投资者在主网络推出后的线性发行一样）

如果在传统金融领域，需要找律师做信用背书，按照律师行业的收费标准，会收取交易总额5%-10%的手续费，这将是一笔非常昂贵的费用。然而，如果使用智能合约进行相关设置，则成本只需律师费的一小部分。

DeFi的市场前景

根据市场情报公司juniper research的一项研究，到2030年底，部署区块链技术的金融机构将在跨境结算交易中节省超过270亿美元。通过区块链交易，成本将降低11%以上。到2022年，全球金融服务业预计将增长到26.5万亿美元。2020年第一季度，加密货币日均交易量700亿美元，市场潜力巨大。

巨大的需求和市场前景是人们关注DeFi的内在逻辑，而DeFi在现阶段火爆的真正原因是流动性挖矿。

devi临界点：移动挖矿

DeFi领域的热门词汇，如叠加、流动性挖矿、耕耘等，本质上都是质押挖矿，即用户在一定时期内对一定数量的数字资产进行质押，并通过贡献自身资产流动性获取收益的一种方式。

今年上半年以来，Uniswap、sushiswap和compound等DFI项目都启动了流动性挖矿模式。用户通过抵押主流数字资产，可以获得远高于传统理财的超高收益，在极短时间内吸引了大量用户。德邦数据显示，仅半年时间，德福的流动性挖矿锁定金额就从6.7亿美元增加到100亿美元，增长了10倍多。

目前的DeFi有点类似于2017年的“区块链+”很多项目选择通过流动性挖矿发行治理通道，然后通过拉动市场吸引散户入市。然而，DeFi高收入背后缺乏足够的价值支撑，相关用户需要警惕风险。

Defi“食物链”

在叙述的过程中，卡尔对目前参与DeFi mobile挖矿的群体进行了分类：

首先，“食物链”的顶端是“科学家”，他们是通过研究Defa平台的代码漏洞和机制缺陷来获利的极客。这表明DeFi的安全代码仍处于初级阶段。

随着用户参与DeFi挖矿的热情不断高涨，项目方/平台方将从社区获得大量数字资产。在这里，我们应该警惕创世纪团队逃跑的可能性。早期投资机构往往因为参与初期阶段而获得高额利润。

食物链的**层是普通用户可以到达的地方。一是作为矿工的承诺，将数字资产质押获取收益。另一类是散户投资者，他们可能能够在二级市场获得较高的报价，因为DeFi还没有进入现实世界，缺乏价值支撑，这一层面临的风险**。

对于投资方案，卡尔表示“君子不站墙下”，DEFI的流动性挖矿可以适当参与，但前提是要确定平台的安全性以及是否进行了安全审计；其次，流动性挖矿质押涉及的数字资产应为美元兑美元等稳定币或ETH等共识较高的主流数字资产，以避免其他代币收益的相同收益。**，严格遵循“挖、退、卖”的经营策略。

综上所述，DeFi的基础设施还不完善，没有实用价值。短期内，可以评估风险，适当参与，但最终要看项目能否与现实金融世界接轨，否则高回报无异于空中楼阁