交易所会改变吗？分散式交易所的兴起侵蚀了用户并抢占了流量

棘轮振铃器

2020年，在DeFi浪潮的推动下，去中心化交易所将取得巨大成功。

自4月份以来，其市场份额迅速增长，并不断蚕食中交所市场。例如，去中心化交易所的***Uniswap在交易量方面击败了CoinBase。”交易所市场将发生变化。”一些玩家感叹道。

面对这种变化，传统交易所不会坐以待毙。他们已经推出了自己的去中心化交换服务。但是改变自己的生活并不容易。

一场交易所混战已经开始。

威胁

今年下半年以来，DeFi生态的去中心化交易形势十分严峻。

根据数据分析平**ne *ytics的数据，自6月份以来，去中心化交易所的交易量迅速增加。截至9月初，其月度总交易额已从15.79亿美元增至133.35亿美元，三个月内增长731%。

其中，仅Uniswap证券交易所一个月的交易量就增长了283%。

指数成交量图来源：dune *ytics

在过去的一年里，DEX在以太坊平台上的交易额仅为24亿美元。但仅在6月份，其交易额就达到43亿美元。7月和8月，以太坊平台DEX连续两个月实现交易额超过100亿美元。

“在我所在的几个小组中，每个人都从币安、OK和其他交易所拿钱，转而挖寿司和珍珠。”币圈的玩家张鹏告诉一个区块链，“甚至还有一大群退币大军。有些人一次从OK拿走了70万张EOS。

大量的流量和资产从CEX流向DEX，传统中心化式交易所的主导地位正在动摇。

海外区块链媒体The block绘制的图表显示，4月至8月，DEX与CEX现货交易量之比连续四个月上升，达到6.06%。也就是说，中心化交易所每产生100元交易量，去中心化交易所同时产生6元的交易量。

这个数字是什么意思？整个2019年，这一数字一直低于1%。

DEX与CEX现货成交量比率图来源：the block

德克斯正以越来越快的速度蚕食CEX市场。”德克斯的交易额会超过CEX吗？”随着去中心化交易所的发展势头越来越大，一些人甚至提出了这样的问题。

事实上，在币圈的历史上，由于DEX交易效率低、交易经验极差等原因，它在很长一段时间内并不温暖。

直到新一代的DEX，如Uniswap和balancer的出现，以及DeFi生态的爆发。

与传统的DEX相比，Uniswap等交易所采用了自动做市商（AMM）的新模式，参与者的对手成为交易所的资金池，而不是其他参与者。从而大大提高了玩家的交易效率和交易体验，降低了交易费用。

此后，sushiswap等产品继承了Uniswap的AMM模式，引入了新的流动性挖矿机制。一时间，各种掉期交易所层出不穷。

根据coinmarketcap的数据，Uniswap在24小时交易量中排名第43位。鉴于中心化交易所交易量普遍存在的现象，Uniswap的实际交易量排名已经超过了许多传统交易所。

“遵循合规路线的海外交易所CoinBase的交易量数据相对真实，而Uniswap的交易量已经超过CoinBase。或许德克斯取代CEX只是时间问题。”张鹏说。

防守

随着DEX的到来，传统的中心化式交换面临着挑战。

他们的第一步是推出自己的DEX产品。

今年9月初，币安推出了**swap DEX平台binance liquid swap。此前，在2019年，币安还推出了传统订单书DEX平台binance DEX。

今年8月，奥克斯首席战略官徐坤透露，奥克斯内部已经成立了一个小团队，正在研究AMM模式。9月13日，OK将其公链平台“okchain”更名为“okex交易链”这意味着它将专注于交易场景。okex首席执行官郝杰（Jay Hao）表示，这家公共公链的技术优势在于“打造全球**的全方位服务DEX”

去中心化交易所的兴起与DeFi的生态环境密切相关。因此，中交所的第二步是推出DeFi mining和new currency mining等产品，以留住唯利是图的玩家。

以火币为例。火币推出了DeFi专区，聚集了yfi、YAM、寿司等众多受欢迎的DeFi项目。”最近三大在线DeFi代币的发行速度是无与伦比的。

9月7日，火币启动了第一阶段的“新币挖矿”活动，据说初始代币ACh在50.4秒内被抢走。四天后，第二阶段的竞选代币在3.7秒内被抢。

然而，大多数中心化交流的尝试都没有成功。

币安智能公链上的Swaptuna在上线一小时后就被砸了，货币价格几乎回到零。币安创始人赵长鹏推荐的面包店也有一个糟糕的开始。货币价格暴跌后，赵长鹏悄悄删除了推特，推特推荐了这个项目。

“CEX做DEX，这主要是一种防御策略。”“不清楚他们会投资多少资源，”MAUP先生，一位交易从业者，告诉一个区块链

这是因为传统的中心化交换不会改变自己的生活。面对DEX浪潮，他们的**策略是推出DEX并投入适当的资源进行推广。CEX仍然是这些交流的基础。

“币圈玩家对交易所的忠诚度不高。什么平台能让他们赚钱，他们就会转向哪里。”MAUP说，一旦DEX衰退，转向DEX的玩家将大量返回CEX。因此，传统的中心化交易并不会真正进入DEX市场。

事实上，这样的现象已经开始出现。9月13日，sushiswap按计划下调了区块奖励。此后，平台总锁定量迅速减少，超过40%的资金流出。

未来

未来，DEX与CEX将形成怎样的格局？

很多玩家和从业者告诉一个区块链，DEX的市场空间将进一步扩大，二、三级CEX交易所将受到DEX最直接的影响。然而，DEX仍然很难取代CEX。未来，两者将长期共存。

事实上，DEX和CEX各有优缺点。有时，优点和缺点也是相对的。

比如DEX对硬币的门槛较低，玩家可以有更多的投资标的，但也面临着更大的风险。DEX资产由玩家自己控制，因此平台无法窃取。然而，一旦用户丢失私钥，平台就无法为用户检索资产。德克斯的产品结构简单，开发成本低，但玩家门槛也较高。

张鹏说：“对于币圈的许多货币囤积者来说，去中心化的交易所太麻烦了，不适合成为去中心化交易所的用户。”

然而，目前CEX仍具有DEX无法替代的诸多优势。

首先，CEX主要是作为一家公司运作，追逐利润，因此它有吸引新玩家的动机。CEX在创新过程中起着重要的作用。

第二，CEX可以直接面对监管合规运作，有较大的发展空间。

**，CEX**的优势在于其丰富的产品功能，如杠杆、期货、期权、止损止损等功能模块，以及DEX无法替代的合法货币交易功能。

这些差异使DEX和CEX的驱动模式完全不同。”CEX的核心驱动力是为客户服务，而DEX的核心驱动力是技术和模式。

“DEX在币圈中吸引了信息获取能力最强、最愿意尝试新事物的人。普通的用户还是会喜欢更方便和操作体验更好的CEX他说。

在这方面，Uniswap与其他ICO**投资平台有相似之处，例如云倩网，在2017年很流行。在当年的云币网络中，玩家可以直接参与ICO；在Uniswap上，玩家可以快速交易新的在线DIC代币。

但他们也需要承担更高的风险。有云币网络玩家一夜暴富，有些人赔钱。

Uniswap也是如此。人们直接购买假币。（详见《币圈假币猖獗：假币团伙诈骗数亿、购买别墅、开豪车》）

在币圈这片疯狂的土地上，自由的旗帜背后有许多风险。

DEX和CEX之间的斗争还在继续。目前，德克斯暂时处于攻势。

但当危机来临，杠杆作用崩溃时，我们不知道谁是**一个嘲笑的人。

*本文中的受访者均为化名。