以太坊的价格如何影响期权市场？

–2020/8/10 |工业–

以太坊价格上涨对其期权市场的影响

期权市场允许交易者了解比特币和ETHer的基础价格变化，但比特币和ETHer价格并不是期权价值的唯一驱动因素。

期权是一种期限固定的单向押注，它会导致一组影响期权价值的“希腊字母”变量。

虽然我们有希腊字母表，但真正决定期权价格的是供求关系。

这种供求效应通过隐含波动率（IV）反映在期权价格中，而隐含波动率是市场决定的唯一变量。

由于隐含波动率是由市场决定的，并直接与具有不同执行价格和期限的期权进行比较，交易者经常研究隐含波动率，以找出相对便宜和昂贵的期权。

实际波动率是比特币或以太坊中显示的实际价格波动率。由于期权是单向押注，波动性较大的资产应该有更昂贵的期权，因为它们更有可能成为深实际价值（ITM）。

随着以太和比特币的价格在过去的30天里上涨，我们已经看到隐含和实际波动的激增。

2020年9月25日到期的以太期权的平均隐含波动率图

如上所示，虽然隐含波动率大幅上升，但并非所有期权的隐含波动率都受到相同比例的影响。当市场参与者表现出强烈的偏见时，这种不平衡尤其明显，比如预期会出现大规模和持续的反弹。

看看2020年9月25日到期的期权的波动率偏态，用（+0.25）Delta的虚拟看涨期权的隐含波动率减去（-0.25）Delta的虚拟看跌期权的隐含波动率来衡量，我们可以看到虚拟看涨期权的需求量要大得多。对虚拟看涨期权的过度需求转化为一种偏态，使得9月份看涨期权的价格比同一delta看跌期权高出15个隐含波动点。

2020年9月25日到期的以太坊期权倾斜图

这种现象在深度虚拟期权中更为显著。继续我们2020年9月25日的到期周期，我们可以看到在以太坊价格上涨期间，880看涨期权（最远执行价格）的头寸激增。

2020年9月25日到期的880份看涨期权头寸图

**，利用隐含波动率交易资料，交易者可以检视特定合约在一段时间内的隐含波动率分布。这让交易者很好地理解了什么是最近的均衡隐含波动率。

2020年9月25日到期的ETHer880看涨期权隐含波动率交易员图表

综合所有这些因素，交易者可以了解当前的波动水平，并确定哪些水平值得参与。
期权为交易者提供了很大的灵活性。

通过将廉价和昂贵的期权组合成多头头寸，同时使用多个期权，可以分离出统计边缘。