纽布洛投资研究：美股继续下跌，加密市场波动可能继续收窄

9月3日，纳斯达克综合指数再次突破历史新高，**达到12074点，随后迅速回落，连续下跌一周。目前，比朗斯数据显示，该指数收于10862点，比特币点，**水平为9844美元；近期，全球地缘政治风险急剧上升，部分国家感染人数再次突破新高。具有风险资产和某些“风险规避”属性的加密资产会发生什么？

本文的重要结论

加密市场可能受到全球金融资产波动性收窄的制约。

价格短期内无法形成新的走势，从技术角度看，中短期还是要震荡大盘，长期看涨。

据民意监测数据显示，近期加密市场人气有所下降。

目前比特币的波动性小于以太坊，且DeFi概念具有较强的持续性，以太坊更有可能引领后续市场走势。

需要密切关注ETH第2层的实施和应用、DeFi的概念以及再燃和热点转换的节点。

全球金融市场

最近，地缘政治风险上升，一些地区新发的皇冠感染人数也创下新高。美国股市已连续下跌近一周，周二低开低走，随后补上缺口。然而，上周五达到新低。作为全球风险资产的风向标，从技术角度看方向并不明朗。

图1来源：fx678

图2来源：fx678

在经历了一周的快速上涨后，VIX恐慌指数并没有跟上上周美股三大股指的大幅下跌，而是回落至周水平，表明市场投资者对美股三大股指连续两周下跌的恐慌情绪已经释放。

图3来源：tradingview

观察金价走势，从技术面分析，如果价格下跌到某个点位，则是前期支撑位持续承压。在价格持续下行的过程中，高点和低点同时持续下跌，并接近1900美元的关键支撑位，很有可能破位下跌。但随后价格迅速逆转并向上拉升，表明此仓位有较强支撑。

如果价格上升到B点，并超出如图3所示的下行趋势线压制，技术形态可能会走出持续上升趋势，或在小幅盘整后继续上涨。近期，遭遇阻力后将回落，目前处于窄幅震荡区间。

综上所述，金价已进入无序震荡状态，后续走势需要更多时间积累。

对于基本面信息，我们需要关注美国的失业率和民调的**变化。这两个数据在支撑美国股市方面发挥了更大的作用。

图4来源：brookings.edu

如图所示，美国失业率从2020年4月的峰值开始逐月下降。

图5来源：realclearpolitics.com

根据民意调查，特朗普的支持率自8月16日低点以来已企稳回升，上升角度明显大于拜登。

这将在一定程度上提振资本市场对美国市场的信心。美国股市企稳后，概率率将带动数字货币市场企稳。

加密资产市场

延伸至数字货币，上周低位调整后整体走势将快速反弹的预期被打破，数字货币整体走势已进入持续弱势的盘整阶段。BTC人气随价格下跌，价格进入横向市场状态。

BTC人气价格对比图

图6来源：blockchaintrend.net

通过对2020年7月27日数据的观察发现，现阶段的价格和人气与当日数据高度一致。BTC的连续波开始上行。不同的是，当时的人气数据是呈上升趋势的，而现在的人气数据是呈下降趋势的。市场情绪和价格一起稳定还需要时间。一旦情绪数据显示出上升趋势，新一轮物价上涨趋势也将开始。

图7来源：qkl123.com

各大交易所期货持仓情况汇总显示，在价格盘整过程中，期货持仓没有发生重大变化。

现有仓位不选择平仓，同时也没有空头单仓。在长期看涨的背景下，价格持续暴跌的概率不大。

图8来源：Okex.com

单站统计比特币多空持仓比例回到1:1，见热情回落。

图9来源：tradingview.com

与比特币价格相比，8月25日多空比降至1。8月27日，这一数据第二次见底，随后的BTC形成了一波涨价潮。

9月9日，BTC价格出现阶段性**点，此时，多空比大于1，但现在价格上涨，多空比例回到1。据了解，在今天的涨价过程中，不少9月9日逢低买入的订单均已成交。

鉴于市场人气有所下降，需要等待多空比和BTC价格的数据一起上涨，然后可能出现新一轮的趋势性上涨趋势。

图10来源：charts.woobull.com

*nvt数据从102下降到85，下降率接近20%。然而，NVT数据的趋势具有很强的连续性。如图所示，NVT的平均波动在40%以上，因此NVT的参考意义有限。

图11来源：tokenview.com

大宗交易从742.75跌至248.25以下，大宗交易人气下降。

图12来源：dapptotal.com

随着美元的快速发行，数字货币中稳定币的数量也在加速，支撑着数字货币总市值的持续增长。

图13来源：trends.google.com

BTC谷歌趋势搜索指数本月没有再创新低，一定程度上说明BTC的关注度没有明显下降。它仍然受到持续关注。

图14来源：coingossip.io

社交网络的搜索结果具有相对中性的迭代速度。虽然速度也很快，但有一定的参考价值。

在过去的24小时内，BTC和ETH的民意支持率下降幅度更大。

我们希望他们的民意会突然增加，到时候价格也会发生变化。（采样时间为9月13日下午16:00）

总而言之

加密市场受到全球资产波动性收窄的制约。

价格短期内无法形成新的走势，中期震荡后形势不明朗，长期继续看涨。

短期市场热度有所下降，但这种下降随时可能被更多的市场热情所取代。

如果价格再次上涨，就需要有明显的上涨形态。它需要对市场保持耐心。

目前比特币每单位时间的变化率小于以太坊。鉴于德孚概念的延续，后续市场中期走势可能更多由以太坊主导。

应密切关注ETH第2层的实施和应用，以及DeFi概念的再燃和热点转换。