德福代币方兴未艾，但市场风险不容忽视

积极参与经济衰退的投资者真的从中获利吗？

原文的标题是：“DeFi象征发烧，但我们想说：fomo是一种疾病，得到治疗。”a632文章：汇流

DeFi代币着火了。火势不合理，火势凌乱。

从6月份的复合货币，到**的YAM和CRV，一种又一种的DeFi货币相继出现在公众的视野中。

与传统的“山寨币”相比，德币动辄几十倍，数百倍的涨幅确实引起了全行业的关注。但是，积极参与DeFi热潮的散户投资者真的获利了吗？

它没有ICO那么热。DEFI的军队来了

今年6月起，大院启动了“借矿”模式。一旦推出，comp的货币价格就从最初的18.5美元迅速上升到380美元左右，上涨了19倍。

消息一出，哗然一片，人们对这个价格怪兽产生了浓厚的兴趣，这也点燃了DeFi的战火。现在，火烧得很旺。

到2020年初，DeFi的总市值约为8亿至9亿美元。然而，自5月份以来，DeFi的市值突然如火箭般上涨，突破20亿美元、40亿美元，并在不久的将来达到128.78亿美元。

8月19日，德邦数据显示，以太坊的DeFi协议锁定资产总值超过70亿美元。

巧合的是，根据区块链数据指数公司the graph的**数据，6月份，DeFi每月的查询量超过10亿次。在前几个月，graph托管服务每天有2000万到3000万个查询，但在6月份，它达到了4000万到6000万个。

随着DeFi概念的普及，中央交易所当然不甘示弱，竞相推出DeFi项目代币和合约产品。两个月前，Comp在52家交易所推出，ampl接连受到17家交易所的青睐。成立于7月27日的Yfi在一个月左右的时间里推出了26家交易所，甚至Yfi的衍生产品Yfi也推出了9家中心化交易所。此外，5家yam交易所和3家HBO交易所同时推出了CRV。

DeFi是热和可怕的。不过，值得注意的是，尽管dif的普及程度很高，但与整个加密货币行业相比，它仍然只活跃在少数领域，对于普通用户来说，门槛仍然很高。而且，作为金融领域的一次社会实验，各类产品仍存在诸多问题和安全风险。

过去，dforce受到黑客攻击，随后由于合同代码问题，yam的货币价格暴跌。许多用户损失惨重。短短几个小时，从10万人到860人的教训极其痛苦。无数血腥的事实告诉我们，作为普通用户，如果我们想参与其中，至少应该知道自己在玩什么。

为了让您更容易更快地了解DEFI的各种产品，我们特地为读者安排了几款“当红炸鸡”

明星货币备受瞩目

NXM公司

12小时内，nxm市值突破1亿，K线的快速跃升让投资者叹为观止。

Nexus mutual是以太坊互助保险公司，通过全额佣金分担风险。它类似于我们目前使用的支付宝“互宝”用户的保费中心化在资金池中。当提出索赔时，用户将从池中获得一些赔偿。

值得注意的是，nxm货币价格飙升后，出现了戏剧性的一幕。大投资者继续砸盘。早期的投资者交付了货物，价格慢慢回落到11美元。收到高价的投资者被困在山顶。nxm在短时间内暴涨暴跌的原因与其补偿能力比率（MCR%）密切相关。

简言之，偿付能力比率是准备金池与**赔偿基金的比率。也就是说，nxm储备池至少需要多少资金，以免面临无法补偿客户的风险。

在短期内，通过操纵补偿能力比率可以影响货币价格，但这种方法是不可持续的。随着大公司出货和补偿能力比率的下降，价格很快就会下降。从长远来看，价格会随着业务的增长而上涨。

因此，nxm的繁荣似乎疯狂，但它只是一个虚假的繁荣。另外，必须指出，nxm**的风险是来自其自身系统的风险。总是有新的漏洞不断被发现和利用，即使是在逻辑级别而不是代码级别。形式化核查不能充分暴露合同漏洞，不能发现逻辑漏洞。

虽然nxm在短期内已成为热点，但去中心化保险仍然值得探索和尝试。毕竟，安全问题永远是悬在DeFi头上的达摩克利斯之剑。

截止到**期限，nxm的价格再次达到57.98美元。也许只有时间能告诉我们原因是业务增长还是市场投机。

YFI和YFII

Yfi从不让人失望，在经历了之前的低迷之后，Yfi再次起飞。8月18日，yfi价格在短时间内突破12821美元。这个被创始人称为“空气”的治理代币，在出现后的几天内从3美元涨到了4500多美元。然后，它经历了一次分叉，价格下跌。**，它上线了，现在它正式超过了比特币的价格。

Yfi是年度治理象征，是DeFi的平台。Year是一个聚合平台，支持多种DeFi协议。它可以在各种提供流动性挖矿的DeFi协议之间自动移动仓库，帮助用户获得更高的利润。

此外，在众多标榜“去中心化”的项目中，yfi是具有比特币气质和区块链精神的项目。

首先，这个项目的创始人安德烈几乎是自己建造的。更重要的是，项目建成后，安德烈毫不犹豫地退却，把项目交给了社区治理部门。第三，yfi代币项目的总金额限制为3个没有团队份额，没有预挖矿，没有公开发行，甚至创始人本人也没有代币奖励。为了获得yfi，挖矿是唯一的途径。

有些人之间存在争议和分歧。在比特币成为比特币之前，yfi面临着“灾难”——分歧。由于yfi的总量固定在3万块，对于热衷于挖矿的玩家来说是不够的。此外，如果不挖矿，将有大量资金从池中取出，这可能会对yfi产生负面影响。

此时，一些社区成员提出了一个计划，将股份数量从3万股增加到6万股。同时，它被称为第8号提案，遵循比特币减半机制。然而，提案8获得了80%以上的支持，但由于总投票率没有达到33%的**要求而失败。从投票结果可以看出，硬币的大持有者根本没有参加投票。

这实际上反映了yfi作为治理象征的作用：它可以保证投票决定项目的发展方向。因此，yfi社区的一些成员决定拆分这个项目。根据yfi社区的说法，为了确保Andre的天才思想和系统不受之前的巨鲸账户的控制，我们将代号为yfi的yfi项目拆分。

Yfii出生于yfi，一开始并不乐观。只是在很多人眼里，这是一个假冒的产品。然而，随后一波又一波的yfii却让很多人闭嘴，吐出两个字：“振祥”此外，平衡器随后的“轰动事件”也让yfii摘掉了“山寨”的帽子，成为玩家口中的“DeFi国产产品”

Yfi和yfii一样，除了二级市场购买外，只有一种获得代币的方式。但对于yfi来说，矿业基本上由大投资者控制，散户投资者的小资金无法抵消服务费。虽然它是一个去中心化的产品，但它不是一个公平的游戏。因此，在复牌人气浓厚的二级市场上，它成为了更多人的选择。

大规模挖矿，社区订单，散户，你卖筹码，我拿着，卖给他，聚集人气，把板块做大好，这个操作熟悉吗？

Link和预言机系列

作为2020年最强大的造假货币之一，link屡屡打折走低投资者的大腿。如果你想查看过去一年最吸引眼球的货币，link是唯一一种。

2019年下半年以来，它多次领跑市场。Link不仅是继“312黑天鹅”之后最早恢复跌势的货币之一，而且最近也突破了历史新高。LTC和BSV的市值甚至高于旧的主流货币LTC和BSV，在全球市值中排名第六。相比之下，同期明星货币xtz和atom的表现远不如link。用“疯狂”这个词来形容link的表现并不夸张。

环节货币价格的大幅上涨，让投资者看到了市场对去中心化预测机的需求。目前，这部分需求主要来自于DeFi。因此，只要DeFi的流行程度保持不变，预言机市场就会有需求。但这个环节拉得这么高，市值是世界第六，这辆车到底有没有？如果你上了公共汽车，你可能会被保险。如果你不上车，你可能会一直空着。

因此，聪明的投资者将注意力中心化在其他几个低市值的预言机项目上，如band protocol、nest protocol、tellor等。然而，如果我们从横向比较的角度看这些去中心化的预言机机器，chainlink显然具有先发优势，处于领先地位。

然而，与其他预言机项目相比，chainlink也有其不足和问题。例如，chainlink提供的预测服务太贵了。另外，随着业务规模的增加，节点欺诈的潜在利益越来越大，这也会降低链的安全性。

YAM

8月13日凌晨3点，名为yam的项目出现了。在其价格短暂升至200美元后，一直维持在109美元，基金池中的抵押贷款资金高达6亿美元。YAM单价从109美元跌至0.9美元，降幅超过98%，资金池缩水至2.8亿美元。云泥变化发生在36小时内，准确地说，是在8月13日16:00的一个小时内。

Yam finance是一个试点协议，其定位是支持一个流动的挖矿聚合器。

总之，yfi+ampl模采用了yfi的挖矿输出模式，但几乎支持所有主流的DeFi代币。Yam与ampl是相同的通货膨胀和通货紧缩模。

YAM的初始配置采用yfi模式，无预挖矿，无投资者参股。同时，基于算法稳定币Ampleforth的弹性供给模，yam增加了一个关键的补充机制，即每次供应扩张的部分用于购买ycrv并添加到yam库中，由yam社区管理。最初的YAM总供应量为500万。

8月12日凌晨3:00，DeFi项目的yam finance进行了第一次代币分配。其中，200万初始代币（yam）平均分配到8个质押池，每个池25万。最初的代币分配持续了7天。

这8个池分别是comp、lead、link、MKR、SNx、wETH、yfi、ETH/ampl Uniswap V2 LP。YAM的崩塌与“全调节”的机构设计有很大关系。yam代币初始总数量为500万枚，“回扣期”每12小时进行一次，即北京时间凌晨4点和下午16点。假设用户持有总金额的1%，在回扣后仍占1%。但是，如果数量发生变化，可以获得更多/更少的YAM。

有市民表示，该项目与回扣合同存在漏洞有关。据知情人士透露，正是由于yam核心开发者在本机代码中缺少一个1e18，而将本机代码中的两个变量混在一起，导致这一行的计算结果是产品设计的1e24倍。

也就是说，储备后，YAM突然向池中发行了24个数量级的代币，这也导致了整个市场YAM数量过多，货币价格大幅下跌。不幸的是，YAM失败了。然而，当YAM暴跌至0.6美元的***时，仍有用户选择抄底，很快以1.40美元的价格卖出，赚得盆满钵满。

YAM倒闭后，任志刚的官方博客称，“我们将设立一个gitcoin赠款活动，协调社区资金，完成YAM合同审查。如果资金目标实现，我们计划在审计完成后迁移原始的yam合同，支持yam 2.0的推出。”

然而，yam2.0只是一个概念。我希望在经历过YAM过山车的疯狂农场主之后，把“风险”二字牢记在心。

CRV公司

8月14日，币安、奥克斯、火币三大交易所宣布，CRV将同时推出。币圈的“老韭菜”从来没有见过这样的场面。三大交易所巨头一向自视高傲，实际上却俯首竞争推出同一个项目。

还没等大家反应过来，另一个大消息传来：Uniswap的CRV价格达到了30美元。根据这个数字，CRV的市值超过900亿美元，轻松超过以太坊的市值。就连币安创始人赵长鹏也忍不住在微博上说：现在市场疯了，我们应该对自己的投资行为负责。疯狂的市场让一天下跌的YAM很快被人遗忘。CRV成了DeFi的新“宠儿”

我相信跟随DEX轨迹的投资者对曲线有一定的了解。它是一个基于以太坊的流动性聚合协议，类似于去中心化交换。用户可以在以太坊上兑换Dai、USDC、USDT、tusd、busd和BTC锚币。换言之，CRV类似于一种专门的稳定币兑换。

与Uniswap相比，采用特殊的AMM算法可以降低交易成本和曲线的滑动点。

虽然这是一个DeFi项目，但curve在早期由团队管理，相对中心化。为了实现去中心化，curve引入了curve-Dao，一个去中心化的组织。CRV是曲线Dao的治理标志。

CRV代币总量为30.3亿枚，**规模为13亿枚（占总数的43%）。具体分配方式为：62%分配给流动性提供者（其中5%为预挖轮，57%在一年内线性释放）；30%分配给股东（团队和早期投资者），锁定2年，2-4年后线性释放；3%分配给员工，占2.5%年内总线性解锁；5%分配给社区储备池。

值得注意的是，随着基金池的增加，CRV的挖矿再次成为大玩家的游戏。通过收取高额手续费，鼓励资金量较小的散户退出，而大投资者在挖、卖、筹方面占据优势地位。在这波浪潮中受困的散户可能会觉得门槛高，或者因为资金量少，他们别无选择，只能选择在交易所二级市场接单。

在这股非上市浪潮中，散户投资者能有名字吗？

上述货币只占DeFi领域的一小部分。据非小平台统计，目前活跃的国际金融机构货币至少有30种。

然而，细心的读者也发现，参与上述货币的最初方式是在去中心化的平台上挖矿。即使后期多家交易所相继上线，甚至有交易所甚至设立了DeFi板块，与挖矿成本相比，从二级市场购买德币的价格往往高得离谱。

有玩家甚至开玩笑地说，如果去二级市场买一个DeFi，就相当于高水平接盘。因为当玩家得到“暴涨”的消息时，很可能他们已经经历了从DeFi KOL的twitter到微信群的七手“内幕消息”当你和“中国阿姨”一起进入竞技场，你将不可避免地注定“追高、盖被子、割肉”

那么，直接参与初期挖矿是不是一个好的选择？有人算了一笔账，如果你想从DFI的一系列挖矿活动中获利，一开始就需要至少有10万美元的资本投入，否则得不偿失。因为在流动性挖矿中，参与者的利润比例与自身在基金池中的投资比例密切相关，散户的小规模投资很难在基金池中赚钱。

除了以太坊的天然气产量很高，散户投资者经常赚的钱无法抵消天然气的费用。此外，DeFi本身还不成熟，漏洞和风险也是不可忽视的因素。

所有命运的礼物都暗地里标明了价格。他为福莫付出了代价，进入了追上追下的游戏，并承认自己是画面中间的角色，这并不丢人。

简而言之，千言万语可以概括为一句话。DEFI有风险。入市要谨慎、谨慎、谨慎。