在| defi效应背后有四个驱动力，最终的赢家是以太坊生态

来源：链捕，作者：王大树。巴比特做了一个不影响原意的省略。原文

自6月份以来，德福的市值接连突破。目前已超过100亿美元。在各种联合挖矿带来的财富效应下，一些人进入市场致富。有些人后悔没有提前发现DeFi轨道的价值。然而，这样一个火热的魔鬼是怎么长出来的？像yfi这样受欢迎的项目有什么价值？国外区块链生态为何更具创新性？在fomo充满情感的时刻，各种问题都需要正视。

这一次，链捕员与德邦负责人唐洪波进行了沟通。2019年下半年以来，德邦专注于DeFi数据的研究，对上述问题和行业现状有着深刻而扎实的认识。我希望他的想法能启发你。

01

发展的拐点

连锁捕手：为什么DeFi协议今年突然火爆？这背后的核心原因是什么？

唐洪波：其实，并不突然。今天的高温是长期坚持的结果。背后有驱动力。要点如下：

1资产方面，以太坊提供优质丰富的基础资产，包括ETH本身、Dai等稳定的币，以及项目平台币。在我看来，这是DIF真正发展的土壤；

2在人才方面，交易所生态圈中有很多**的开发者，密度远高于其他公链；

3德银自身的根本创新，就是利用可以开源验证的智能合约，使金融产品带来信任红利，即智能合约与智能合约的合作是无许可的，可以自动整合产生合作，与日常生活中人与机构的合作相比，大大降低了合作成本；

4在资本层面上，许多**的投资者愿意长期投资于DFI轨道。只有有了资本的支持，DeFi生态才能最终脱颖而出。

链捕：DeFi在理论上一直被热议，现在它在现实中掀起了热潮。它经历了多少重要的转折点？

2018年，为了颠覆传统金融的概念，唐洪波发起了“颠覆金融”运动。

但事实上，2017年以太坊上也有交易协议项目，但在这一波交易中并没有取得突出的成绩，包括今年流行的AMM概念，Bancor就是其中的代表性项目之一。

真正值得关注的是，dydx、compound等老款DeFio应用获得了一些国外**投资机构的大笔投资，重新点燃了国外社会的人气。市场逐渐认识到DeFi的长期价值，投资者开始慢慢接受它。

后一款312也是业内的一大考验。虽然这让市场悲观，但它彻底验证了DeFi的可行性。312之后，我们发现在Uniswap交易量增加后，一些国外论坛上出售了一些小币，越来越多的人开始关注DeFi生态。同时，它也使DeFi的市值从4月份的20亿美元上升到现在的100亿美元。市场迎来了一场大爆炸。尤其是自复合矿流动性挖矿开始以来，公司股价的飙升被认为完全点燃了市场的热情。

02

国内外纺织行业的差异

链捕手：确实，刚才谈话中提到，知名外资的支持推动了德孚的崛起。相比之下，您认为国内传统投资机构对该项目的投资意愿是否相同？

唐洪波：的确，一些传统的风投已经开始关注DeFi板块，但真正投资的并不多。不过，至少证明了DeFi的长期价值正逐渐被传统风投所理解和认可，在我看来，未来可能会有一个范式的转变，即币圈内原有的短视投资思维可能会被做长期价值投资的机构和人士逐渐改变在圆圈外。

链式捕手：有这种可能。事实上，CoinBase在DeFi项目的投资布局上是相当领先的，在很多项目中都能找到。

唐洪波：这很正常。事实上，整个DeFi生态系统都是由CoinBase和a16z推动的，很多DeFi的企业家和投资者也跳出了CoinBase。科尼布西甚至可以说是黄埔国防学院。

链捕：国内外的发展环境差异很大。在你看来，造成这种差异的原因是什么？

唐洪波：不仅是DeFi产业，还有国内外的区块链产业。国内大部分资金业主和项目业主基本上都关注短期利益。大家讨论最多的话题是下一个热门话题。而且，这种思维方式近年来不断强化，难以调整。

正是因为这一特点，交易所在中国处于跟车状态，更多的人会问，为什么DeFi在今年突然走红。当然，我们也不能排除国外没有短期盈利的想法，但至少DeFi早期社区的愿景还是很长远的。例如，Uniswap尚未发布币，也未尝试收取任何手续费。我们认为它给以太坊生态注入了巨大的价值，这是我能清楚感受到的差异。

链捕手：虽然没有币发布，但许多由Uniswap推出的币已经崩溃。在某种程度上，他们也收获了一些投资者。

唐洪波：币的崩溃与Uniswap无关。如果你看看2017年、2018年和2019年发布的项目，你会发现许多币已经归零或下降了90%以上。这些币不是在Uniswap上发布的，但它们也正朝着坠机的方向前进。由此可见，此次下跌的核心原因在于资产发行人缺乏责任感。当然，也有人认为，去中心化交易所缺乏审计机制是一大缺失。但事实上，由中心化交易所审计的币代可靠吗？这其实是一个值得思考的问题。

连锁捕手：以太坊的网络拥塞和高昂的汽油费来自于热带雨林，这在一定程度上使DeFi成为一个**的大玩家的游戏。作为一个内部人士，你能描述一下DeFi圈的食物链吗？谁是赢家？

唐洪波：上面肯定是开发者自己。Layer2次应该是具有相对长远眼光的海外投资者和投资机构。Layer2流动性应该是矿工的主要动力。他们要么挖出来直接在DEX上卖，要么在CEX上卖。**一个级别应该是二级市场的币用户。

事实上，在我看来，没有人能成为最终的赢家。只要它不输，它就会赢。但从长远来看，大赢家一定是以太坊的迪福生态，用户已经在以太坊生态中安顿下来。